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“兜底”债市!美联储现身多支公司债ETF最大持有人榜单

在过去十年的大部分时间里,拥有日本80%ETF资产的日本央行一直是资本市场的笑柄。

现在这个笑话开始落在美国身上。

美联储主席杰罗姆•鲍威尔正在大胆地走黑田东彦(Haru Kuroda)过去多次走过的路。在上个月中,美联储接连宣布了两项企业债券便利工具,现在美联储不仅能购买公司债券ETF还可以用“广泛公司债市指数”购买单个公司债;在周一,美联储甚至启用了PMCCF来绕过二级市场,直接为单个公司提供资金。

目前,最新披露的美联储拥有的接近90亿美元公司债券相关资产中,仅有4.3亿为单个公司债券,其他均为各种公司债市的ETF,但即便如此,美联储“兜底”债市的力度也已经相当大了。

尽管根据每周提交的H.4.1文件,美联储对其持有哪些ETF的披露很少,但彭博社编制了美联储持有的债券ETF。我们发现,美联储目前持有价值68亿美元的企业债券ETF,其中安硕投资级公司债券ETF(LQD)、先锋短期公司债券ETF(VCSH)、先锋中期公司债券ETF(VCIT)和安硕短期公司债ETF(IGSB)上拥有最大的持有量。美联储目前总共持有不少于16个ETF的份额。

然而,更令人吃惊的是,深入研究这些资产就会发现,截至目前,在一些最大的债券ETF中,美联储是前五大持有者,美国市场上最大的投资级债券ETF安硕投资级公司债券ETF(LQD),美联储目前是LQD的第三大持有者……

VCSH,先锋短期公司债券ETF,美联储是该基金的第二大持有者

VCIT,先锋中期公司债券ETF,美联储是其中的第五大持有者

不只是投资级公司债ETF:实际上,目前美联储也是巴克莱高收益债券ETF(JNK)垃圾债券ETF的第五大持有者……

同时美联储也是垃圾债券ETF 安硕高收益公司债ETF(HYG)的第二十一大持有者。当然,随着美联储公司信贷工具的接连启用,相信它会很快窜上最大持有人名单。

这基本说明了美联储支撑美国公司债市的决心,名副其实的“兜底债市”行为也说明了美联储官员对于美国企业盈利前景的担忧,选择直接提供“弹药”让企业们撑过即将到来的企业破产潮。

一边是盈利预期暗淡,另一边美股仍然在高位震荡,周二收盘标普500指数上涨1.54%,据近期高点不到130点。

分析师称,如果市场继续以这种速度与商业经济背道而驰,空壳公司将很快成为华尔街赌场中价值上万亿美元的筹码。即使不是全部,部分需要偿还债权人债务的企业破产最终会转化为银行的破产,然后又将回到2009年的深渊。

尽管美联储实际上已经接管了公司债券市场,但它仍然没说过要购买美国股市ETF。不过分析师认为,只要市场再次动荡,标准普尔指数下跌20%,美联储就会接管所有的资产市场,颠覆所有市场的价格发现原则。

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